A trianoni békeszerződés után a konszolidáció korszaka következett. A Teleki-, majd a Bethlen-kormány legfontosabb feladata a megtorpant gazdasági élet újjáélesztése volt. Magyarország a Népszövetség tagja lett, nemsokára pedig bevezették a pengőt. Az oktatás terén az ország kimagasló eredményeket ért el. A gazdasági válság Magyarországot is érintette, számos ipari üzem ment tönkre, és nőtt a munkanélküliek száma. A második világháború kitörése előtt az ország külpolitikája Olaszország és Németország felé irányult, hiszen mindkét nagyhatalom támogatta Magyarország revíziós politikáját. Ebben az időben a tudomány, a művészet és az írodalom terén külföldön, de idehaza is számos kiváló magyar személyiség alkotott maradandót.